經(jīng)緯紡機(jī)07年上半年完成銷售收入29.35億元，同比增長13.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤9737萬元，同比增長18.47%，每股收益0.16元，基本符合預(yù)期。截至6月30日，公司在手未執(zhí)行訂單23.2億元，其中國內(nèi)訂單22.14億。充裕的訂單增強(qiáng)了后續(xù)增長的確定性。
我國為鼓勵重大紡織設(shè)備國產(chǎn)化，出臺政策停止執(zhí)行自動絡(luò)筒機(jī)和噴氣織機(jī)的進(jìn)口免稅政策，這兩種產(chǎn)品是公司重點(diǎn)發(fā)展的高端產(chǎn)品，08年收入貢獻(xiàn)將達(dá)25%以上，主要競爭對手是國外廠商，公司將長期受益于這一政策利好，最直接的影響便是獲得一定提價能力，從而提升盈利能力。由于政策對7月1日前簽訂的進(jìn)口訂單給予半年的過渡期，實(shí)行關(guān)稅稅率為零的年度暫定稅率，所以這一政策對公司業(yè)績的積極影響主要體現(xiàn)在08年以后。
中金公司分析師羅曉春預(yù)計(jì)，公司07年高速織機(jī)和自動絡(luò)筒機(jī)將實(shí)現(xiàn)收入12-13億元(其中自動絡(luò)筒機(jī)11億左右，高速噴氣織機(jī)1-2億元)，08年實(shí)現(xiàn)收入18億元左右。維持07年每股0.37元，08年0.46元的盈利預(yù)測。對應(yīng)A股的市盈率為32.2、26倍，H股市盈率為13.6、11倍。H股估值處于國際機(jī)械類上市公司中最低端。維持公司A股“審慎推薦”，H股“推薦”的投資評級。
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