擴(kuò)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)受阻之下，“不走尋常路”的美特斯邦威也選擇了同行的老路——上市。昨天，上海美特斯邦威服飾股份有限公司（002269）公開發(fā)行招股說明書，啟動(dòng)IPO。
該公司將于8月5日—11日進(jìn)行初步詢價(jià)，網(wǎng)下申購時(shí)間為8月13日、14日，網(wǎng)上申購時(shí)間為8月14日。
招股說明書顯示，美特斯邦威注冊(cè)資本6億元，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)1.34元，擬發(fā)行7000萬股A股，擬募資金18億元，用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及信息系統(tǒng)改進(jìn)。這2個(gè)項(xiàng)目總投資約28.22億元，其中18億來自本次IPO所募資金，其余以自有資金補(bǔ)足。營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，美特斯邦威計(jì)劃1年內(nèi)新建店鋪68家，其中直營(yíng)店31家、加盟店37家。
美特斯邦威發(fā)源于溫州，在國(guó)內(nèi)服裝業(yè)中率先采取“虛擬經(jīng)營(yíng)”模式，走品牌連鎖經(jīng)營(yíng)之路，專賣店超過2000家。2005年底，公司總部遷至上海；2006年全系統(tǒng)銷售額30億元；2007年，上海美特斯邦威有限公司整體變更為股份有限公司。
溫商特色的IPO
作為溫州資本背景的企業(yè)，美特斯邦威招股也接近于溫商傳統(tǒng)的投資習(xí)慣，將控制權(quán)捏在自己手中——IPO發(fā)行普通股僅占發(fā)行后公司總股本的10.45%。也有分析人士認(rèn)為，這顯示了創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司的自信，也為后續(xù)融資埋下伏筆。
發(fā)行前，華服投資公司是美特斯邦威控股股東，持90%股份；自然人胡佳佳持股10%。華服投資公司法定代表人既為美特斯邦威董事長(zhǎng)周成建，胡佳佳為周成建之女。
子公司贏利能力待觀望
盡管IPO將緩解資金壓力，但美特斯邦威旗下子公司的經(jīng)營(yíng)狀況仍需觀望。其招股說明書顯示，美特斯邦威近年收購的子公司多處于虧損狀態(tài)——2005年，旗下子公司全部虧損，累計(jì)虧損4043.92萬元；2006年，除沈陽美邦、北京美邦開始盈利，其他子公司仍虧損，累計(jì)虧損4051.54萬元；2007年收購的子公司南京美邦亦虧損266.29萬元。
對(duì)此，美特斯邦威在招股書中解釋，“部分子公司開業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，子公司負(fù)責(zé)管理的直營(yíng)店承擔(dān)了清理庫存的任務(wù)。”并稱，隨著品牌知名度提升、加盟商訂貨會(huì)制度的實(shí)施，庫存相對(duì)降低，直營(yíng)店清理庫存的角色將逐漸淡化，使子公司的毛利率提升，2007年子公司毛利率已升至27%。同時(shí)，直營(yíng)店的“平效”也會(huì)提高。 |
