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供求關系改變棉市難言樂觀

2008-9-22 【中國童裝網(wǎng)】 【字體: 】 【打印】   模特評選   童裝論壇

  9月8-12日,筆者參加了由鄭商所主辦、期貨日報協(xié)辦的“2008年棉花生產(chǎn)情況考察”活動,考察團一行主要考察了河北和山東的棉花主產(chǎn)區(qū)的棉花生產(chǎn)、流通和消費情況。筆者對此次考察感受作了一個簡單概括,即:棉花供需中最讓人關注的是棉花需求情況、棉花產(chǎn)業(yè)鏈中最難的是棉花企業(yè)、棉花企業(yè)對后期經(jīng)營最普遍的觀點是謹慎。

  棉花需求難有起色

  與其他農(nóng)產(chǎn)品供給偏緊的基本情況不同的是,棉花市場的狀況是需求不振造成供大于求。棉花需求不振的直接原因是紡織企業(yè)采購降溫,最根本的原因則是紡織品的供求關系發(fā)生了變化,具體原因包括國際國內(nèi)兩方面的影響因素,如下圖所示:

  在考察中,這一情況也得到了驗證。同時,由于棉花需求情況不理想,造成了市場上棉花供給比較充足,紡織企業(yè)則采取隨用隨買的低庫存模式,一般僅保持10天左右的用量。

  關于紡織企業(yè)目前真實的經(jīng)營情況,在考察中存在不同的觀點。市場上有這樣一種關于紡織企業(yè)經(jīng)營情況的說法,即:1/3虧損,1/3支撐,1/3微利。根據(jù)國家有關部門的統(tǒng)計,2008年上年年,全國規(guī)模以上企業(yè)有10000多家,共創(chuàng)造了122億元的利潤,其中不到3000家創(chuàng)造了120億元,另外的7000家僅創(chuàng)造了2億元的利潤,也就是說,2/3的企業(yè)是虧損的。

  不過,在考察中我們發(fā)現(xiàn),也有不少對以上觀點存在質(zhì)疑的聲音。雖然有部分企業(yè)是虧損的,但實際停產(chǎn)的企業(yè)并不多,有些是被重組整合了,有些則是停產(chǎn)一段時間后又重新生產(chǎn)。既有的產(chǎn)能退出市場需要較長的時間,所以說,紡織市場產(chǎn)能不會短時間內(nèi)減少。還有一種解釋或許能解釋這個現(xiàn)象,現(xiàn)在的市場環(huán)境對紡織企業(yè)來說還不是最壞的時期,絕大部分企業(yè)還能勉強支撐。

  棉花企業(yè)難處多多

  2007/2008年度,棉花企業(yè)面臨重重困難,最大的困難則莫過于囤棉造成的虧損。囤棉是無奈之舉,首先是紡織企業(yè)采購減少降低了棉花需求,二是宏觀政策調(diào)控的效果難以發(fā)揮,三是棉花產(chǎn)量、消費量等統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真讓棉企失去了決策的依據(jù),四是棉花供給量已經(jīng)過剩但仍有外棉源源不斷進口。棉花價格持續(xù)下跌造成了棉企庫存的貶值,棉企出現(xiàn)兩級分化,部分對后期價格判斷準確且經(jīng)營模式有效率的企業(yè)提早將庫存銷售,并實現(xiàn)了盈利,而相當一部分企業(yè)則栽在了囤棉上。

  棉企遭遇的困境有外部環(huán)境變化帶來的影響,但不可否認的是,棉花企業(yè)自身的經(jīng)營模式也存在諸多問題?疾熘,某大型棉企將囤棉虧損歸結為經(jīng)營模式導致的買難賣也難。而且,作為棉花經(jīng)營企業(yè)重要的避險工具——期貨,很多棉企并沒有充分有效地利用,原因又有多方面,比如棉企對期貨市場認識不深、不透,從主觀上缺乏對棉花期貨的利用;而棉花品級多,評級容易受主觀判斷影響,倉單品級存在不確定性,這又在客觀中給棉企利用期貨套期保值帶來了困難。

  棉企經(jīng)營態(tài)度趨于謹慎

  目前新棉已開始陸續(xù)上市,由于天氣原因,今年棉花收獲要推遲15天。收購資金同樣存在問題,農(nóng)發(fā)行貸款難以按期下發(fā),棉花收購企業(yè)收購速度也將減慢,今年棉花的大規(guī)模上市時間要推遲。

  對于新年度籽棉的收購價格,農(nóng)民普遍預期較高,河北和山東大部分地區(qū)農(nóng)民的預期在3.3元/斤以上,最少的也在3.0元/斤。而紡織企業(yè)的皮棉接受價格在13000元/噸以下,按照目前的籽棉價格計算,棉花企業(yè)的利潤微乎其微,甚至可能會虧損。

  棉企處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端,缺乏主動權。而且棉花經(jīng)營量大,資金占用成本比較高,棉花價格波動較大,風險當然就高。然而,很多棉企抗風險能力差,對風險工具利用不足,經(jīng)營模式又存在缺陷,于是,棉企只能采取謹慎再謹慎的態(tài)度。

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  • 新聞來源:期貨日報   本站整理編輯:elf
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