對(duì)我來說，能再次坐下來寫周評(píng)一直是一件非常棒的事情！!這要感謝您對(duì)我的支持。
出口銷售數(shù)量巨大，但棉花市場(chǎng)卻跌入新低，當(dāng)我以為市場(chǎng)已經(jīng)筑底的時(shí)候，本周市場(chǎng)價(jià)格卻繼續(xù)下跌。這種情況讓人很容易預(yù)期市場(chǎng)已經(jīng)筑底。但是，陳棉價(jià)格能做的無非是踩水，一旦5月被摘牌，紐約7月合約就會(huì)跌至5月的價(jià)格。陳棉7月合約必須守住5月合約低點(diǎn)。新棉合約預(yù)期在短時(shí)間內(nèi)踩水，但美國(guó)棉花播種面積減少以及種植季節(jié)突然出現(xiàn)的個(gè)別令人不安的因素將對(duì)新棉12月合約目前的價(jià)位構(gòu)成支持。
截至4月12日為止的一周，陸地棉出口銷售達(dá)到795,800包，創(chuàng)下市場(chǎng)年度的最大量。這些銷售是在5月合約跌破51美分的時(shí)候完成的。中國(guó)再次成為主要買家，采購489,600包棉花。土耳其采購108,400包。此外，本周現(xiàn)貨交易也非�；钴S。因此，下周的出口數(shù)字將會(huì)很大。
但，既然出口銷售周報(bào)顯示銷售達(dá)到年度高峰，為什么市場(chǎng)還會(huì)跌入新低？事實(shí)上，至少有兩條理由可以做出解釋，其中之一就是出口本身。2月份，美國(guó)出口交貨數(shù)量在本市場(chǎng)年度連續(xù)第七個(gè)月未突破100萬包，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部做出的1350萬包出口預(yù)估產(chǎn)生質(zhì)疑。一個(gè)簡(jiǎn)單的回答是，可能完不成。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將不得不把出口預(yù)估再下調(diào)100-150萬包。先不忙否定美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估，近三周的出口報(bào)告可能把4月份的出口數(shù)量提高到100萬包以上。到2月為止的美國(guó)出運(yùn)數(shù)量累計(jì)440萬包，這是近5年中七個(gè)月出運(yùn)累計(jì)的最低水平，較2005-06年同期減少大約45%。
另一個(gè)價(jià)格絆腳石是不斷擴(kuò)大的登記庫存，現(xiàn)在已經(jīng)超過700,000包，很可能膨脹到900,000包。這是市場(chǎng)上方一個(gè)實(shí)實(shí)在在的沉重的大帽子。它意味著期貨市場(chǎng)本身是這些登記庫存的最好市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和出口市場(chǎng)的棉花銷售都不順暢。因此，只能拿到期貨市場(chǎng)拋售，通過交割把棉花轉(zhuǎn)給其他人。
美國(guó)棉花出口可能較美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)估減少100-150萬包，這樣美國(guó)棉花供量將超過兩年的國(guó)內(nèi)用量，簡(jiǎn)直是聞所未聞！毫無疑問，市場(chǎng)上還有其他的利空信號(hào)，其中之一是，中國(guó)種植面積擴(kuò)大。不過，消費(fèi)量減少，美國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)棉花庫存創(chuàng)新高，這兩個(gè)因素將牽制市場(chǎng)游走于底部。
棉花種植者必須時(shí)刻觀察農(nóng)業(yè)法討論的政治進(jìn)程。它將是一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)5年的農(nóng)業(yè)法，農(nóng)業(yè)法涉及的商品名稱幾乎沒有變化，但預(yù)算資金卻略有減少。不過，這一點(diǎn)可以隨時(shí)改變，同時(shí)，請(qǐng)不要忘記愛荷華周參議員已經(jīng)發(fā)誓要有效破壞直接支付。
