服裝：行業(yè)整體艱難 前景憂中有喜

[中國童裝網(wǎng)] 時間來到2012年8月底，服裝行業(yè)上市公司中報已經(jīng)陸續(xù)出爐，臨近收官。從已經(jīng)發(fā)布中報的上市公司業(yè)績來看，服裝行業(yè)上半年整體趨勢不甚樂觀，存貨壓力增加，利潤下降是普遍現(xiàn)象。如運動品牌中報業(yè)績集體下滑，休閑服公司面臨來自國際品牌和電商品牌的雙重擠壓和存貨壓力，業(yè)績也低于預期。但是憂中有喜的是，男裝龍頭上半年業(yè)績增長還算穩(wěn)健，七匹狼、九牧王(601566,股吧)、報喜鳥等公司業(yè)績都堪稱靚麗。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)同比下滑

　　從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2012年上半年服裝紡織板塊走勢十分萎靡。

　　來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，目前全國百家大型零售企業(yè)服裝零售額的累計同比增速降到了比09年金融危機時更低的水平，尤其是經(jīng)過了2010年和2011年的恢復，在高基數(shù)的情況下，未來恢復高增速的可能性很低。根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心對全國百家重點大型零售企業(yè)的統(tǒng)計，1-6月份服裝類商品零售額累計增長9.82%，與上年同期增速的差距為12個百分點，較1-2月份有了明顯的收窄。1-6月份服裝類商品零售量累計增長0.99%，與上年同期增速的差距縮小為7.21個百分點，差距同樣明顯低于年初。

　　而商務部統(tǒng)計的重點企業(yè)服裝銷售當月同比增速也說明，目前的服裝銷售增速比2010年和2011年有了明顯的下滑。

　　在全球經(jīng)濟持續(xù)疲軟不振的情況下，紡織行業(yè)也受此牽連，出口形勢更加嚴峻。一向被稱為出口風向標的廣交會數(shù)據(jù)也不甚樂觀。于2012年4月舉行的第111屆春季廣交會出口成交額同比下滑2.25%，環(huán)比下滑4.93%，并以6個月短單為主。廣交會紡織服裝館出口成交額則環(huán)比增長0.3%，同比下滑12.3%。據(jù)統(tǒng)計，此次交易會歐洲市場同比下降最多，為17.2%，美洲市場同比下降8.2%；日本市場也同比下降7.9%。

　　運動、休閑品牌業(yè)績黯淡

　　自2011年下半年以來，運動品牌服裝企業(yè)的高庫存就成為一大頑疾，企業(yè)均在一方面清理庫存、一方面縮減店面，盈利步伐也走得相當艱難。如361度上半年凈利5.96億，同比降22.9％；匹克上半年凈利潤2.4億，同比大減43.3％；Kappa上半年在華收入大減近四成，并關閉了569間專賣店；李寧上半年凈利則下滑八成，預警全年將虧損.；此外，中國服裝(000902,股吧)上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入6.75億元，同比下降13.02，凈利潤與去年同期相比，依然虧損且呈現(xiàn)出加劇趨勢達到1890.5萬元。

　　除去運動品牌中報業(yè)績集體下滑，家紡公司也存在終端需求沒有明顯好轉(zhuǎn)、收入不達預期、導致費用率偏高、業(yè)績低于預期的現(xiàn)象。而休閑服公司則面臨來自國際品牌和電商品牌的雙重擠壓，且渠道內(nèi)存貨有壓力，業(yè)績低于預期。紡織制造公司由于下游需求不振和原材料價格維持低位，導致訂單價格上不來，加之2011年上半年基數(shù)較高，半年報業(yè)績依然是負增長。

　　男裝龍頭增長穩(wěn)健

　　難能可貴的是，在紡織服裝行業(yè)大背景不樂觀的形勢下，龍頭男裝品牌卻集體走強，開創(chuàng)出一片別樣的天空。被稱為“高成長四杰”之一的搜于特(002503,股吧)、卡奴迪路(002656,股吧)，“男士服飾四龍頭”之一的九牧王和七匹狼均實現(xiàn)了高出市場預期或者符合預期的較快增長，業(yè)績表現(xiàn)十分靚麗。此外，探路者(300005,股吧)業(yè)績增速雖然環(huán)比有所放緩，但是銷售方面的成長屬性也令人振奮。

　　從中報來看，九牧王2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入119,101.27萬元,同比增長23.58%,其中主營業(yè)務收入118839萬元,同比增長20.63%。七匹狼2012年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.86億元,同比增長24.47%;利潤總額3.28億元,同比增長49.16%;歸屬于母公司的凈利潤為2.46億元,同比增長40.61%。每股收益為0.49元。

　　此外，搜于特2012年半年報的營收為6.64億元較上年同期增長了48.3%，凈利潤為9588萬元，較上年增長了46.48%。而卡奴迪路中報則顯示，2012年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.86億元，同比增長29.49%；實現(xiàn)凈利潤7692.02萬元，同比增長51.65%，每股收益0.84元。