疆直補(bǔ)細(xì)則塵埃落定 棉花萬三關(guān)口告急

[中國童裝網(wǎng)] 9月16日，業(yè)內(nèi)殷切期盼的新疆棉花直補(bǔ)細(xì)則終于塵埃落定，這標(biāo)志著持續(xù)多年的棉花臨時(shí)收儲制度已進(jìn)入謝幕倒計(jì)時(shí)，國家對棉花的補(bǔ)貼將從“暗補(bǔ)”變?yōu)?ldquo;明補(bǔ)”。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，直補(bǔ)細(xì)則較好體現(xiàn)了“價(jià)補(bǔ)分離”，有利于保障棉企和棉農(nóng)的積極性，有助于棉花價(jià)格回歸市場形成機(jī)制。更趨市場化的棉價(jià)早在跌跌不休的棉花期價(jià)中得到體現(xiàn)，伴隨新棉籽大量上市，棉價(jià)看空氛圍濃厚。

　　直補(bǔ)細(xì)則落地

　　新疆維吾爾自治區(qū)人民政府近日宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，《新疆棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作實(shí)施方案》已于9月16日由國家發(fā)展改革委、財(cái)政部正式下發(fā)執(zhí)行。此后的兩個(gè)交易日，鄭州商品交易所鄭棉1501合約先漲后跌，累計(jì)下跌幅度為1.06%，表現(xiàn)偏空，昨日收報(bào)13520元/噸。

　　“更重要的內(nèi)容是，直補(bǔ)政策沒有指出這是托底政策，而是讓棉農(nóng)隨行就市，因此棉價(jià)下跌才會順理成章。”南華期貨分析師傅小燕介紹。

　　涉棉產(chǎn)業(yè)鏈中，上游的棉農(nóng)、中游的加工商以及下游的紡織廠分別受到不同影響。華聯(lián)期貨研究員丁永欣指出，細(xì)則較好地保護(hù)了棉農(nóng)利益，使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要傳導(dǎo)到中下游環(huán)節(jié)，棉農(nóng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。對于中游加工、流通等環(huán)節(jié)企業(yè)，經(jīng)營環(huán)境將發(fā)生重大改變，企業(yè)經(jīng)營思路也需要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整以應(yīng)對棉花市場的考驗(yàn)，一批真正具有競爭實(shí)力的企業(yè)將脫穎而出。對于下游棉紡織企業(yè)，新政策有助于降低企業(yè)生產(chǎn)成本，增強(qiáng)在國際市場上的競爭力，有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　當(dāng)前，直補(bǔ)政策主要針對新疆地區(qū)。長遠(yuǎn)來看，該政策是否可能推廣至其他產(chǎn)棉區(qū)？

　　對此，市場人士普遍認(rèn)為，政策實(shí)施要考慮到執(zhí)行成本。我國植棉區(qū)域廣泛，當(dāng)前細(xì)則如要全國推廣，執(zhí)行成本可能較高。后面可先因地制宜，再根據(jù)當(dāng)前細(xì)則實(shí)施經(jīng)驗(yàn)和效果，探索全國統(tǒng)一的直補(bǔ)方案。

　　“直補(bǔ)細(xì)則實(shí)施前對新疆地區(qū)的棉花種植面積進(jìn)行了摸底，新疆地區(qū)情況較為特殊，直補(bǔ)政策需要的是規(guī)模化種植，這樣才會發(fā)揮好的作用，內(nèi)地棉區(qū)分散種植，統(tǒng)計(jì)起來難度較大，因此內(nèi)地棉區(qū)即使要補(bǔ)貼，和新疆應(yīng)該有所區(qū)別。”傅小燕表示。

　　棉花價(jià)格料偏空

　　展望后市的棉花期價(jià)，“現(xiàn)在直補(bǔ)政策剛出來，市場上籽棉收購價(jià)格依舊比較亂，等價(jià)格理順后后期棉價(jià)或比較明朗。”丁永欣表示，按部分地區(qū)籽棉3.4-3.5元/斤折算，皮棉加工成本約為15000-15600元/噸。對于鄭棉期貨1501合約而言，當(dāng)前低位弱勢運(yùn)行，13000元/噸附近會有一定支撐，甚至不排除低位震蕩后出現(xiàn)一波反彈。但在“不限額”補(bǔ)貼基礎(chǔ)上沒有托底相關(guān)政策，那么后期棉花價(jià)格跌向13000元/噸甚至12000元/噸也并非不可能。

　　“從細(xì)則內(nèi)容看，"不限額"的補(bǔ)貼方式，后期對現(xiàn)貨棉價(jià)基本無支撐作用，對中長期國內(nèi)棉花價(jià)格構(gòu)成利空影響。”丁永欣說。

　　華泰長城期貨研究員徐原媛表示，在全球供應(yīng)過剩，國內(nèi)基本面極差的情況下，未來期棉價(jià)格下行空間非常大，操作上建議保持空頭思路。

　　從內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)上看，當(dāng)前中外棉花價(jià)差約為2500-2800元/噸，較前期價(jià)差已經(jīng)有明顯收窄。市場人士普遍認(rèn)為，直補(bǔ)政策有利于縮小中外棉花價(jià)差。