錦綸業(yè)主贏利難 多元投資是突破

    上半年，生產(chǎn)錦綸的主要原材料己內(nèi)酰胺的價格持續(xù)波動，加劇了錦綸產(chǎn)品的市場價格振蕩。同時，下游紡織行業(yè)需求仍顯平淡，加之錦綸行業(yè)快速擴(kuò)張，供應(yīng)加大，使得錦綸行業(yè)的價格走勢在2014年的走勢基礎(chǔ)上繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢。只是，在弱勢大行情下，各企業(yè)的表現(xiàn)不盡相同。

　　1家微利1家扭虧1家虧損 　　

　　主營業(yè)務(wù)為簾子布和錦綸工業(yè)絲的神馬股份上半年的經(jīng)營壓力重重，營收和凈利都大幅下滑，尤其是在其近70億元的龐大營收規(guī)模面前，不足600萬元的凈利潤顯示其贏利情況的艱難。

 　　神馬股份上半年實現(xiàn)營收68.017億元，同比下降17.34%；實現(xiàn)凈利潤567萬元，與上年同期7059萬元相比減少6492萬元，同比大幅下滑91.97%。從產(chǎn)品看，其主要產(chǎn)品營收均出現(xiàn)下滑。簾子布營收為5.92億元，同比下降8.09%；工業(yè)絲營收為6.65億元，同比下降16.44%；切片實現(xiàn)營收9.199億元，同比下降11.59%。

　　兩家民用錦綸絲企業(yè)的經(jīng)營各有喜憂。美達(dá)股份上半年的營收雖然出現(xiàn)下滑，但是凈利潤扭虧為盈。公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.52億元，同比下滑12.33%；實現(xiàn)凈利潤9613.67萬元，同比增加369.33%。具體來看，美達(dá)股份各細(xì)分品類的營收均出現(xiàn)下滑，上半年生產(chǎn)錦綸切片96465噸，營收為79115.71萬元，同比減少15.04%；生產(chǎn)錦綸絲35608噸，營收為62003.72萬元，同比減少8.44%。

　　華鼎錦綸的情況則仍然艱難，雖然公司營收仍有一定的增長，但是卻陷入持續(xù)虧損狀態(tài)。

　　上半年，華鼎股份主營業(yè)務(wù)收入為8.22億元，同比增長8.05%。其中核心產(chǎn)品錦綸絲的營收為7.459億元，同比微幅增長0.03%，增長乏力；切片作為新的業(yè)務(wù)板塊，占華鼎股份總營收的比例很小，上半年收入僅為7578.68萬元，但卻是公司新的收入增長點(diǎn)，營收同比增幅高達(dá)411.16%，也成為拉動上半年公司整體營收增長的重要支撐。但是，華鼎股份凈利潤卻虧損1560.77萬元，與去年同期2612.788萬元的虧損額度相比已大幅收窄。 　

　　若從毛利率方面看，兩家民用錦綸企業(yè)的狀況均有一定改善。美達(dá)股份兩大主要品類的毛利率均有所提升，錦綸切片的毛利率同比增加6.90%至8.74%，錦綸絲的毛利率同比增加3.04%至11.17%。華鼎股份錦綸絲的毛利率為11.67%，增加2.63個百分點(diǎn)。

　　神馬股份的毛利率卻有所下降，其簾子布的毛利率同比減少1.29個百分點(diǎn)，工業(yè)絲的毛利率同比減少6.31個百分點(diǎn)，切片的毛利率同比減少4.65個百分點(diǎn)。不過值得注意的是，相比民用絲，簾子布的毛利率高達(dá)20.52%，工業(yè)絲的毛利率也較高，為10.10%。 　

　　提升主業(yè)與多元投資并舉 　

　　上半年的錦綸市場受原料己內(nèi)酰胺價格弱勢影響，行業(yè)成本支撐不夠，價格振蕩走低。以FDY 70D/24F產(chǎn)品為例，今年年初的價格為20700元/噸，2月價格最低時為18000元/噸，下跌數(shù)值為2700元/噸；5月價格一度反彈至19200元/噸，上漲數(shù)值為1200元/噸；6月末7月初其價格又跌至18750元/噸。同時，行業(yè)下游終端紡織品客戶的資金面一直較為緊張，需求不振，困擾行業(yè)多年的賒銷欠款問題一直難以解決。錦綸企業(yè)庫存居高不下，市場維持弱勢運(yùn)行。 　

　　對此華鼎錦綸表示，當(dāng)前錦綸化纖產(chǎn)業(yè)鏈整體價格跌至歷史較低水平，上半年一直處于低位盤整筑底階段，但行業(yè)總體形勢好于去年同期，開工率同比回升。美達(dá)股份表示，上半年公司營業(yè)收入的下滑主要是因為產(chǎn)品銷售平均單價下降。但是，由于原材料平均單價的大幅下降，使公司營業(yè)成本同比大幅減少17.22%，大于營收下降幅度，大幅增加了公司的利潤。 　

　　業(yè)內(nèi)專家指出，上半年，隨著市場供應(yīng)量進(jìn)一步加大，下游紡織品市場需求總體不及預(yù)期，國內(nèi)錦綸民用絲市場經(jīng)營壓力依舊很大。其中，行業(yè)在1月~2月表現(xiàn)相對理想，較好時可達(dá)1000元/噸~2000元/噸的贏利，不過隨著3月份原料市場價格反彈，錦綸產(chǎn)品市場需求恢復(fù)未及預(yù)期，產(chǎn)品漲價相對乏力。3月~5月行業(yè)效益明顯走低，不少企業(yè)的虧損約為100元/噸~500元/噸。6月，部分POY和FDY贏利稍有回升。

　　針對低迷的大行情，企業(yè)必須有所應(yīng)對，首要的著眼點(diǎn)是提升主業(yè)競爭力。上半年，美達(dá)股份主要采取了降低采購成本、開發(fā)新客戶、研發(fā)新產(chǎn)品等措施，增加了毛利。華鼎股份則持續(xù)推進(jìn)新項目。上半年，華鼎股份投資6.295億元建設(shè)的“年產(chǎn)5萬噸差別化錦綸長絲”項目完成主體設(shè)備安裝和調(diào)試。同時，總投資18.24億元建設(shè)的“年產(chǎn)15萬噸差別化錦綸長絲項目”開始工藝設(shè)計等前期準(zhǔn)備。為推進(jìn)第二個項目順利實施，公司推出非公開發(fā)行股票方案，擬發(fā)行不超過19305萬股股票，發(fā)行價格為5.18元/股，預(yù)計募集資金總額約10億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部投資于“年產(chǎn)15萬噸差別化錦綸長絲項目”，該方案已獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。 　

　　此外，從當(dāng)前趨勢看，進(jìn)行多元化投資越來越被企業(yè)看重。

　　6月10日，華鼎股份宣布擬投資1.02億元收購北京環(huán)球中科水務(wù)科技有限公司51%股權(quán)，進(jìn)入環(huán)保行業(yè)。華鼎股份認(rèn)為，環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為國家“十二五”規(guī)劃的7大新興產(chǎn)業(yè)之一，具有較大發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)入該領(lǐng)域能加快公司轉(zhuǎn)型升級步伐。而美達(dá)股份上半年能夠扭虧，投資收益作出貢獻(xiàn)也是重要原因，其參股的江門融和農(nóng)村商業(yè)銀行獲得的收益為251.559萬元，參股的新會農(nóng)村商業(yè)銀行獲得的收益為372.6萬元。