“狼來了”的呼喊標(biāo)志著國際棉商已經(jīng)進(jìn)駐中國棉花市場，中國棉花產(chǎn)業(yè)的國際一體化程度加強(qiáng)。中國棉花產(chǎn)業(yè)將呈怎樣的發(fā)展趨勢？中國棉商又將如何應(yīng)對(duì)？隨之而來的一系列問題牽動(dòng)中國棉花產(chǎn)業(yè)鏈條的主體。
加入WTO后幾年里，中國紡織服裝業(yè)的高速發(fā)展，棉花消費(fèi)需求急劇擴(kuò)大，中國棉花供給已經(jīng)形成進(jìn)口棉、新疆棉、內(nèi)地棉三足鼎立的局勢。這也使得中國棉花產(chǎn)業(yè)全面融入了全球棉花產(chǎn)業(yè)鏈和貿(mào)易版圖，并成為全球最重要的市場。那么在未來三到五年內(nèi)，中國棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又會(huì)呈現(xiàn)怎樣的趨勢？當(dāng)前中外棉商又都呈怎樣的態(tài)勢？
產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢：洗牌正在上演……
洗牌在所難免：從當(dāng)前看，中國棉花產(chǎn)業(yè)的未來趨勢將是，棉花加工、流通行業(yè)繼續(xù)洗牌，幾家大棉商控制大部分市場。
目前，中國棉花加工和流通領(lǐng)域的企業(yè)過多，他們普遍規(guī)模較小、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力弱，沒有可持續(xù)的經(jīng)營模式，大量的重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致了棉花加工能力的過剩，開機(jī)率不足，也造成了棉花收購市場的無序競爭。
在國際棉商的成熟、先進(jìn)的運(yùn)作模式?jīng)_擊下，大量弱小的中國棉花加工企業(yè)將面臨淘汰和整合，個(gè)別能幸存下來的棉商也將憑借摸索出來的成功經(jīng)驗(yàn)快速做大做強(qiáng)。最后，除了新疆棉外，內(nèi)地棉市場一盤散沙終將演變成國際棉商、國內(nèi)少數(shù)大棉商諸侯爭霸的局面。
國際棉商巨頭優(yōu)勢十分明顯，并結(jié)合中國實(shí)際情況，進(jìn)行本土化經(jīng)營，這是中國棉商很難與之抗衡的。
國際棉商的5點(diǎn)優(yōu)勢：
1、經(jīng)營規(guī)模和管理優(yōu)勢。外商經(jīng)營規(guī)模大，但管理人員很少，經(jīng)營成本低。國際棉商有著上百年的經(jīng)營探索，積累了大量經(jīng)驗(yàn)，有著合理、科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)。
2、人才優(yōu)勢。在中國，國際棉商大量高薪聘請(qǐng)本土棉花經(jīng)營精英，實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營，而國內(nèi)棉商則面臨優(yōu)秀經(jīng)營人才流失的困境。
3、強(qiáng)大的資金實(shí)力。上百萬噸的經(jīng)營量需要巨額資金，這一點(diǎn)國內(nèi)企業(yè)難以望其項(xiàng)背。
4、渠道優(yōu)勢。在外商進(jìn)入中國市場之前，就是買全球、賣全球，可以全球資源調(diào)配。
5、避險(xiǎn)工具的運(yùn)用。這一點(diǎn)是國際棉商之所以能夠生存發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制和大規(guī)模經(jīng)營的成功秘訣。
中國棉商的3個(gè)特點(diǎn)：
1、市場雜亂，競爭無序，產(chǎn)能過剩。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管中國擁有資質(zhì)的加工收購企業(yè)不到9000家，但據(jù)稱各地沒有資質(zhì)的棉花流通企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一數(shù)字，估計(jì)在18000家以上，加工能力已達(dá)3000萬噸。而近幾年，中國棉花產(chǎn)量不過為600-700萬噸，世界棉花產(chǎn)量也僅為2600萬噸左右。
2、資金匱乏，規(guī)模偏小，風(fēng)險(xiǎn)抵抗力差。目前，中國棉花企業(yè)采購資金的60%以上是由農(nóng)發(fā)行提供棉花購銷貸款。中國棉花企業(yè)規(guī)模普遍不大，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力極差。
3、在避險(xiǎn)工具運(yùn)用上顯然不足。絕大部分涉棉企業(yè)還沒有使用期貨市場為現(xiàn)貨經(jīng)營進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，也是企業(yè)做不大的重要原因。
下游需求增速放緩：從當(dāng)前我國紡織服裝業(yè)的發(fā)展看，紡織行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)峰回路轉(zhuǎn)，結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，棉花消費(fèi)增速將放緩。
當(dāng)前，中國紡織行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了頂峰，利潤空間越來越薄，甚至達(dá)到了虧損的邊緣。整個(gè)紡織行業(yè)步入了寒冬，發(fā)展增速開始放緩，中國紡織行業(yè)加速洗牌和整合，而棉花消費(fèi)增速也將隨之降低。
近幾年，中國社會(huì)紡紗量一直保持10%以上的增幅，其中2006年社會(huì)紡紗量為1722萬噸，同比增長21.9%。根據(jù)筆者最新測算，2007年中國紡紗量也將達(dá)到1985萬噸，同比增長15.3%，增速降低了6.6%。社會(huì)紡紗量和棉花消費(fèi)的降速將是未來幾年的發(fā)展趨勢。
應(yīng)對(duì)策略：人才和正確的運(yùn)營模式并舉
國際棉商已經(jīng)進(jìn)入了中國，覬覦中國市場這么久，他們更明白如何在中國市場施展抱負(fù)。如果你是中國棉花加工貿(mào)易行業(yè)的一員，你是否已經(jīng)嗅到一股股的血腥味道在遠(yuǎn)處飄來，是否已經(jīng)意識(shí)到潛伏在我們身邊危機(jī)即將變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)？
筆者認(rèn)為，如果要避免大豆產(chǎn)業(yè)的悲劇在棉花產(chǎn)業(yè)上重演，就必須研究國際棉商的經(jīng)營策略和運(yùn)作手法以及棉花價(jià)格將可能出現(xiàn)的變化，并采取正確有效的措施讓企業(yè)在這場國際化競爭中生存下去。
根據(jù)國際棉商在中國棉花市場可能采取的操作策略，筆者認(rèn)為，中國棉花企業(yè)可以采取的應(yīng)對(duì)策略有以下幾個(gè)方面：
1、構(gòu)建利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作模式。
國際棉商很注重利用棉花期貨市場這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工具，也為他們發(fā)展壯大提供了有力保障，并形成了嚴(yán)格近乎呆板但行之有效的現(xiàn)貨結(jié)合期貨的運(yùn)作模式。中國棉花企業(yè)也必須要構(gòu)建這樣的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作模式，擴(kuò)大企業(yè)的棉花經(jīng)營規(guī)模。
期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值的功能。在上百年的國際棉花期貨和現(xiàn)貨市場中，國際棉商利用期貨市場來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營策略將企業(yè)做大做強(qiáng)都是成功的案例。2004年中國棉花期貨在鄭州商品交易所掛牌交易，標(biāo)志著棉花市場體系走向完善和成熟，構(gòu)建了現(xiàn)貨市場和資本市場的橋梁，通過期現(xiàn)結(jié)合和保值避險(xiǎn)，為中國涉棉企業(yè)規(guī)模化運(yùn)營提供了平臺(tái)和環(huán)境。
目前，大規(guī)模利用這一平臺(tái)的國內(nèi)棉花企業(yè)還很少。而國際棉商則已經(jīng)大膽試水中國棉花期貨市場，并借鑒其在國際市場的運(yùn)作模式在中國得到成功復(fù)制，并取得了顯著的成績。所以涉棉企業(yè)做大做強(qiáng)終將學(xué)會(huì)借助和靈活利用期貨市場，這也是未來中國棉花企業(yè)發(fā)展的一個(gè)大趨勢。
以國際糧食和棉花貿(mào)易巨頭路易·達(dá)孚近幾年在中國國內(nèi)棉花的期現(xiàn)經(jīng)營為例。2005/2006年度路易·達(dá)孚試水中國的第一年，也和大部分國內(nèi)棉企一樣，經(jīng)歷了“高買低賣”的尷尬。棉花收購平均價(jià)格是14500元/噸，平均賣出價(jià)格是13800元/噸。但是依靠熟練準(zhǔn)確的套期保值操作，路易·達(dá)孚擺脫了中國棉企的虧損境地，而且還有盈利。這一年，他們的經(jīng)營量不超過10萬噸。
2006/2007年度，路易·達(dá)孚的新棉收購也取得輝煌的業(yè)績。根據(jù)筆者觀察，路易·達(dá)孚在12700元/噸左右的價(jià)格大量收購三級(jí)棉，約在2萬噸左右。而此時(shí)，鄭州期貨價(jià)格偏高，則在期貨盤面做了拋空，以鎖定巨大的價(jià)差利潤。此后，現(xiàn)貨價(jià)格一路穩(wěn)步上漲，而期貨由于拋壓太重，從2007年2月開始大幅回落，直至兩者基差逐步縮小。路易·達(dá)孚不僅在現(xiàn)貨上取得了盈利，還在期貨上大獲全勝，總體利潤十分客觀。
鄭州商品交易所每年注冊的棉花倉單都在15萬噸左右，為眾多棉花加工流通企業(yè)創(chuàng)造大量穩(wěn)定的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。同時(shí)，也為現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)移了大量的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
2、擴(kuò)寬棉花收購貸款的渠道，豐富棉花資金來源的多樣化。
棉花收購資金一直是中國棉企的軟肋。僅靠農(nóng)發(fā)行的棉花貸款，企業(yè)的經(jīng)營是十分危險(xiǎn)的。因?yàn)槊磕?月前后農(nóng)發(fā)行催還貸款將迫使棉花企業(yè)拋售庫存來歸還農(nóng)發(fā)行的棉花貸款，而且極有可能在年度比較低的價(jià)格出售，棉花企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)擴(kuò)大。所以要通過各種融資渠道獲得更多的棉花貸款，也替代了部分農(nóng)發(fā)行的貸款，豐富棉花收購資金來源的多樣化。
3、加大對(duì)優(yōu)秀的國際化棉花經(jīng)營人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。
棉花經(jīng)營人才是市場競爭核心問題。沒有優(yōu)秀的棉花經(jīng)營人才，棉花企業(yè)就無法在激烈的競爭中生存。由于國際棉商的高薪挖角，中國棉花企業(yè)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀經(jīng)營人才開始大量流失。所以棉花企業(yè)要提高優(yōu)秀棉花經(jīng)營人才的薪酬福利待遇，并及時(shí)大量培養(yǎng)和儲(chǔ)備棉花經(jīng)營人才，才能保持可持續(xù)發(fā)展。
4、學(xué)會(huì)借助外部的棉花研究力量和研究成果。
棉花行情走勢研究是棉花企業(yè)發(fā)展的靈魂，企業(yè)不但要自己培養(yǎng)棉花行情研究人員，還要學(xué)會(huì)外部的棉花研究力量和研究成果為企業(yè)發(fā)展。這就是所謂的購買棉花行情咨詢服務(wù)，并經(jīng)常開展行情研究，及時(shí)調(diào)整棉花經(jīng)營的思路和策略。
5、為提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競爭力，實(shí)行產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營。
由于棉花加工、流通甚至棉花消費(fèi)企業(yè)都面臨著巨大的競爭壓力，行業(yè)利潤空間也越來越薄，而風(fēng)險(xiǎn)卻越來越大，為了做大做強(qiáng)企業(yè)，就必須提高企業(yè)的盈利能力、競爭能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，棉花產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營就成了首選，并成為未來發(fā)展的趨勢。
棉花產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營策略主要分為三種，即由產(chǎn)業(yè)鏈上游往下游延伸、中間往兩頭延伸、下游往上游延伸。
河南同舟棉業(yè)的發(fā)展壯大就是“棉花加工——貿(mào)易流通——紡織”從上游延伸到下游的棉花產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的典型案例。
山東如意集團(tuán)和黑牡丹（集團(tuán)）股份公司則是紡織企業(yè)為了獲得穩(wěn)定的原材料采購渠道和貨源，從“服裝——紡織——棉花貿(mào)易——棉花加工”下游往上游延伸的棉花產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營思路的典型案例。
當(dāng)然，中國棉花產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢不僅僅是以上幾個(gè)方面，筆者相信隨著我國棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還會(huì)有更多的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢正在形成。
總之，國家要給予國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)更多的扶持和鼓勵(lì)政策，研究和建立統(tǒng)一、準(zhǔn)確以及權(quán)威的棉花數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，采取科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法和措施，摸清中國的棉花產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。這樣才能夠提高國家對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)的決策水平和調(diào)控效果，否則中國棉花產(chǎn)業(yè)調(diào)控依然擺脫不了數(shù)據(jù)謎局，國際市場將繼續(xù)沖擊中國國內(nèi)棉花供需市場和影響價(jià)格走勢，國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)保護(hù)也就無從談起。
