所以，2008年中國棉花消費還繼續(xù)保持增長，但是增速大幅下降也將成為趨勢。同時，也說明中國紡織服裝行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到頂峰。在惡劣的金融、政策、市場等環(huán)境下，中國紡織行業(yè)大幅洗牌也成為必然。
目前，國際棉花市場處于新棉收購末期，很多國家新棉收購接近尾聲，但是也是銷售壓力最大的時候。同時，由于中國春節(jié)前期雪災(zāi)肆虐，眾多紡織企業(yè)原料庫存已經(jīng)消耗殆盡，并于春節(jié)后陸續(xù)復(fù)工生產(chǎn)，棉花采購工作也將逐步展開。棉花消費的回暖將支撐棉花價格短期反彈。
圖表3 鄭棉期貨市場實盤壓力量化走勢
鄭州棉花期貨市場價格相對偏弱，主要是因為創(chuàng)紀錄的倉單注冊量和預(yù)計生產(chǎn)量形成了巨大的現(xiàn)在以及未來的實盤壓力。根據(jù)鄭州商品交易所和筆者的數(shù)據(jù)顯示，截至到2月15日，鄭棉已注冊倉單6138張，加上有效預(yù)報量，預(yù)計倉單生產(chǎn)總量為7773張；鄭棉實拋壓和潛拋壓分別為46.1%和58.4%。
總之，在全球金融形勢以及周邊市場的帶動下，投機基金將繼續(xù)加大對棉花持倉，國際棉花價格將繼續(xù)走高，同時波動將更加劇烈。國內(nèi)棉花價格短期內(nèi)在消費回暖的支撐下反彈。到5、6月份如果沒有大的利好消息支撐，鄭州棉花期貨價格將會歷史重演，再度大幅下跌，期現(xiàn)基差倒掛，待倉單大量流出、實盤壓力大幅下降之后，青黃不接的中國棉花市場在大量進口棉的帶動下大幅拉升。
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