向下拐點(diǎn)顯現(xiàn)
剛剛過去的2007年對于生產(chǎn)粘膠、氨綸等紡織品原料的企業(yè)來說是難得的機(jī)會。粘膠、氨綸的市場價格出現(xiàn)了多年少見的持續(xù)大漲的局面，相關(guān)上市公司華峰氨綸、山東海龍等業(yè)績更是出現(xiàn)了暴發(fā)式的增長，成為市場矚目的明星。然而好景不長，進(jìn)入2008年以來，粘膠、氨綸等相關(guān)產(chǎn)品的價格出現(xiàn)明顯回落。3月底粘膠短纖已跌破2萬元的重要支撐，粘膠長絲、氨綸的價格也呈快速下跌的趨勢。雖然近日國際滌綸價格出現(xiàn)反彈，但并不能改變已經(jīng)形成的下降趨勢。受此影響，相關(guān)上市公司紛紛發(fā)布業(yè)績預(yù)虧預(yù)減公告，股價隨之大幅下挫，成為調(diào)整市道中的重災(zāi)區(qū)。化纖行業(yè)業(yè)績見頂基本可以確認(rèn)。
利潤空間收窄
新鄉(xiāng)化纖在昨天的業(yè)績預(yù)減公告中提到，業(yè)績下降的原因是2008年一季度以來，生產(chǎn)用主要原材料價格普遍上漲，產(chǎn)品價格下降幅度較大，頗具代表性。受石油價格的持續(xù)上漲，做為化纖行業(yè)的原材料漲幅巨大，如湖北金環(huán)稱與上年同期相比主要原材料短絨、硫酸、二硫化碳的價格增幅目前分別達(dá)86%、496%、145%，由于主要原材料價格不斷上漲，導(dǎo)致化纖主導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)成本大幅上升。澳洋科技的業(yè)績預(yù)告也顯示，公司今年一季度業(yè)績將同比下降50%～80%的原因之一也是主要原材料漿粕價格同比上升幅度較大，加上化工輔料價格大幅上揚(yáng)，導(dǎo)致粘膠短纖同比成本上漲幅度超過價格上漲幅度。作為充分競爭的行業(yè)，上游產(chǎn)品價格的上漲很難順利地向下游轉(zhuǎn)化，同時勞動力成本的不斷提高也加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。
銷售價格難漲
受美國次貸危機(jī)的影響，海外市場需求明顯減弱，對我國紡織品出口造成了很大的影響，同時由于人民幣持續(xù)升值，匯率風(fēng)險對紡織企業(yè)的影響越來越大，削弱了中國紡織品出口的價格優(yōu)勢，在今后相當(dāng)長的時期內(nèi)，紡織品出口形勢仍不樂觀。需求的減少令上游的化纖行業(yè)競爭陡然加劇，特別是近年國內(nèi)外化纖產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，在需求不旺的背景下過剩的產(chǎn)能無處釋放，降價就成了企業(yè)的唯一選擇。有資料顯示，由于國內(nèi)紡織加工加工產(chǎn)業(yè)訂單量削減，尤其以外貿(mào)訂單為甚，氨綸下游各市場走淡跡象明顯，而氨綸新產(chǎn)能的增加則進(jìn)一步加重了市場的供需矛盾。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，氨綸后市市場風(fēng)險還是比較大的，氨綸產(chǎn)品仍然具備下降空間。
行業(yè)前景堪憂
在上述因素影響之下，化纖行業(yè)面對的困難可謂空前，紡織行業(yè)整體疲軟的狀況可能剛剛開始，在充分享受到2007年產(chǎn)品持續(xù)瘋漲所帶來的暴利之后，隨著粘膠、氨綸領(lǐng)域開始顯現(xiàn)出向下的拐點(diǎn)，相關(guān)上市公司的投資風(fēng)險也開始釋放。雖然目前國內(nèi)紡織業(yè)已開始呼吁政府“救市”，政府也可能通過稅收政策為企業(yè)解困，以求在人民幣持續(xù)升值的大背景下，維持紡織品服裝產(chǎn)品的國際競爭力，但從長期看紡織行業(yè)面對的內(nèi)憂外患不可避免，化纖行業(yè)也將隨之受損，因此建議投資者應(yīng)給予回避。
