向左還是向右？
從獲得“2007中國十佳最具PE投資價值的高成長企業(yè)”之后一年的時間里，羅建凡選擇性地接觸了幾家PE，盡管他對投資者擺在桌面的offer始終沒有最終接受，但在與投資者打交道的過程中，從最初的興奮到后來的謹慎，他收獲了很多思考。
羅建凡坦言，剛開始和PE接觸時確實比較興奮，也很熱衷與其合作，因為預見到能給企業(yè)帶來管理上的提升，也看到了很多企業(yè)通過資本的力量迅速擴張的先例。但隨著和資本接觸日深，PE追逐短期利益的特性越發(fā)讓他擔心自己一手創(chuàng)立的企業(yè)被資本“改造”得偏離了一以貫之的方向。
有些事情明明是對企業(yè)的長期發(fā)展有好處的，但對投資者未必是感興趣的。假如派克蘭帝現(xiàn)在要引進一個新的品牌，前期要做很多投入，從市場導入到成熟可能需要兩到三年的時間，從長期來講肯定對企業(yè)有很多戰(zhàn)略意義，但資本方可能興趣不大，他更希望你兩年之內(nèi)上市，三年以后可能這個企業(yè)和他不一定有關系了，這時就需要去跟PE做解釋、做斗爭。“這中間增加了很多判斷和選擇，要顧及股東需求，平衡股東的短期利益和企業(yè)的長期利益，但平衡的結果未必是使企業(yè)長期利益最大化的。”羅建凡解釋道。
也許十幾年前進入這個行業(yè)時有些“誤打誤撞”的前因，但現(xiàn)在的羅建凡已經(jīng)對派克蘭帝的發(fā)展有了清晰的設想。“企業(yè)在社會里是有影響力的，你到底想要什么樣的影響力，給社會和員工帶來什么，都是我要考慮的。如果引入PE卻不能保證企業(yè)沿既定軌道前行，對我而言就是得不償失。”
“如果把企業(yè)做成逐利的機器，那對經(jīng)營管理者而言無異于像每天盯著數(shù)字買賣股票一樣，會非常沒有樂趣。”羅建凡直言。
面對資本的青睞，羅建凡卻越發(fā)堅定了要做好運營的理念。“對顧客產(chǎn)生最大價值的事情，一定是最終為股東創(chuàng)造最大價值的，但有資方介入時，你可能很難堅持，資本的介入在一定程度上會侵蝕你對公司的掌控，或者增加做事的復雜程度。他不可能像你十幾年來一路打拼的伙伴一樣對未來目標高度一致。”
在看過身邊的企業(yè)家朋友們在資本助推下或成功或痛苦的案例后，羅建凡對引入投資這件事的態(tài)度變得謹慎。不過，羅建凡承認，在和PE打交道的一年里最大的收獲是學會了站在股東角度思考企業(yè)的發(fā)展。“和投資者接觸過程中最大的收獲是讓我們重新審視了企業(yè)治理本身，后來我們做了很多工作，把公司的法律、財務等梳理了一遍，原來企業(yè)像一部戰(zhàn)爭機器，現(xiàn)在才是完整的企業(yè)。”
PE的短板
站在PE的角度，一家成長型的企業(yè)如果被一家知名的基金“相中”，無疑是投資人對公司最大程度的認可，知名的投資人本身可以增加企業(yè)的光環(huán)；同時PE會重新幫助企業(yè)厘清、把握戰(zhàn)略發(fā)展方向；當企業(yè)達到標準能夠上市時，他們也能輕車熟路地幫助企業(yè)找到與資本市場的契合點，并在最短的時間內(nèi)實現(xiàn)上市的目的。此外，PE一般會強調(diào)能給企業(yè)提供某些商業(yè)資源、職業(yè)化的高管團隊。
“我并不排斥資本的價值，但對目前派克蘭帝來說，資本帶來的價值還沒有足夠的吸引力。”羅建凡直言不諱。PE似乎在派克蘭帝遭遇了投資短板。
首先，在戰(zhàn)略層面資企雙方依然存在股東短期利益和企業(yè)長期價值的沖突；其次，羅建凡在充分肯定了PE在幫助企業(yè)上市方面的專業(yè)價值后分析道：“派克蘭帝目前的資金沒有問題，”資金不饑渴的同時擔心上市會導致“失控”，所以暫時沒有上市計劃；第三，派克蘭帝團隊目前的國際化背景和資源以及對本土市場的充分理解令其在商業(yè)資源和人力資源方面都還游刃有余。因此，在PE價值存疑而威脅卻清晰的情況下，謹慎的選擇是明智之舉。
“資本市場的豐富、多元化程度的加強以及企業(yè)的迅速成長，企業(yè)在融資上的選擇更多，話語權也不一樣了，大家都能從成功和失敗的案例中學到很多東西，所以資方確實也需要調(diào)整自己的思路，真正找到企業(yè)的需求。”羅建凡建議道。
“把投資對象當做自己的合伙人，以平視的目光認真地幫助企業(yè)解決一些核心問題是我所期待的PE。”羅建凡說自己更喜歡和大陸背景的投資人打交道，因為他們是在這個環(huán)境中成長的、現(xiàn)在又扎根于此，更能看懂本土企業(yè)。
“未來，希望把派克蘭帝做成最好的企業(yè)，‘最好’不一定要最大，但我們想做到市場領先，產(chǎn)品得到消費者認可，公司得到員工認可，企業(yè)得到社會認可。財富積累到一定程度就是數(shù)字的累加，但你真正想要干什么更重要。我希望做成一家受人尊敬的、國際一流的創(chuàng)新型企業(yè)。”看著會議室里的滿墻獎牌，羅建凡對派克蘭帝的未來充滿信心。
當很多企業(yè)都尋覓資本力量“一飛沖天”的時候，派克蘭帝目前更愿意按自己的理想專注企業(yè)運營管理的理念，的確與眾不同，但如果這個選擇是理性的，為什么不呢？而“站在乙方的角度做甲方”或許是PE未來介入成長性非常好的企業(yè)時要做的功課。畢竟，企業(yè)需要的永遠是一起“培育桃林”的合作伙伴，而不是“下山摘桃子”的人。
