返回中國童裝網(wǎng)首頁
專訪論壇
市場行情

您的位置:網(wǎng)站首頁 > 市場行情 > 棉花市場 > 棉價走高終有時

棉價走高終有時

2008-5-26 【中國童裝網(wǎng)】 【字體: 】 【打印】   模特評選   童裝論壇

     在經(jīng)歷了3月初的瘋狂上漲之后,國內(nèi)外棉花期貨價格大幅下挫,迅速回歸基本面,目前還處于振蕩探底階段。而國內(nèi)現(xiàn)貨價格一直不慍不火,甚至一度走弱,主要是因為國內(nèi)紡織行業(yè)發(fā)展面臨困境,棉花消費低迷不振。未來三個月棉花市場供給將會發(fā)生怎樣變化,期現(xiàn)價格走勢如何,5月份的汶川地震、8月份的北京奧運對紡織消費又會帶來怎樣的影響呢?筆者試分析如下:

  政策回暖,災(zāi)后重建及奧運拉動紡織品消費

  近來,受宏觀調(diào)控、人民幣升值、美國經(jīng)濟衰退、人力成本上升、出口退稅下調(diào)等影響,國內(nèi)紡織行業(yè)低迷不振,消費萎縮,出口減速,資金緊張,棉花消費必然會受到極大的影,市場也籠罩在一片濃厚的悲觀氛圍之中。但是,任何事物都會否極泰來,都有個周期輪回。

  政策的回暖讓很多紡織企業(yè)看到了一線希望。不久前結(jié)束的103屆廣交會上,紡織出口訂單的大幅下滑,以及連續(xù)幾個月來中國紡織品服裝出口增速急劇放緩,使很多中小型紡織企業(yè)停產(chǎn)、破產(chǎn)或瀕臨破產(chǎn),這讓國家有關(guān)部門意識到了紡織行業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)軌期面臨怎樣的困境,并危及到了將近3000萬紡織行業(yè)的人員就業(yè)。所以,近期國家已經(jīng)確定不再降低紡織品出口退稅,同時有關(guān)部門正在研究出臺相關(guān)扶持政策,幫助紡織行業(yè)走出困境。

  四川地震災(zāi)后重建以及北京奧運也將刺激紡織消費。5月12日,8級大地震降臨四川大地,災(zāi)區(qū)重建需要大量的紡織品,例如帳篷、棉衣、棉被、衛(wèi)生紗布以及家紡制品;而8月份又將迎來北京奧運,這也將刺激紡織品服裝消費。

  國內(nèi)棉花供求7月份或會進入緊張期

  根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2008年5月份2007/2008年度中國供需預(yù)測和我國統(tǒng)計局、國家海關(guān)總署的截止到4月份的數(shù)據(jù),可以推算出已經(jīng)消耗的國內(nèi)棉花量、可供消耗國內(nèi)棉花量以及最終棉花消費缺口等。

  2007/2008年度中國棉花動態(tài)供求關(guān)系

  根據(jù)月均耗棉量92萬噸,可以大體推算出中國國內(nèi)棉花將在6月份消耗殆盡,而7月份進入供求緊張期;去年是5月份進入緊張期,棉價在“五一”之后實現(xiàn)了大幅上漲。緊張期之所以后移,主要因為春節(jié)期間的雪災(zāi)導致了春節(jié)后眾多紡織企業(yè)開工較晚,另外就是紡織企業(yè)經(jīng)營更加困難,棉花消費受到一定抑制。理論上,最終中國棉花消費還存在60.5萬噸的缺口,需要繼續(xù)消耗庫存。

  其實,每年9、10月也是用不上新年度棉花的,還需要消耗2007/2008年度棉花。而這幾年,由于大部分紡織企業(yè)棉花庫存很低,大部分棉花都以商業(yè)庫存的方式暴露在市場上,所以我們看到的是到處都是棉花。但是筆者認為,到了7月份棉花供給就會緊張起來,而供求關(guān)系對棉價的影響則有可能會在6月底提前體現(xiàn)。
期現(xiàn)基差縮小,棉價下跌空間有限

  近日來,鄭棉期貨倉單開始大量流出,主要是由于期現(xiàn)價差一度倒掛,其中性價比較高的新疆三級棉和四級棉最先流出,倉單對期貨盤面的壓力也有所減緩。截至5月23日,鄭棉期貨注冊倉單為8044張,一周累計減少71張,注冊203張,減少274張,預(yù)報量為1771張,預(yù)計倉單總量為9815張。實拋壓指數(shù)為68.2%,一周累計下調(diào)4.9個百分點;潛拋壓指數(shù)為83.2%,降低7.0個百分點。

  經(jīng)過大幅下跌之后,鄭棉持倉開始恢復(fù)性增加,而美棉持倉也開始增加,分別達到了9.4萬手和26.8萬手。根據(jù)CFTC數(shù)據(jù),截至5月20日,投機凈多頭為11.59%,有小幅增加,近一段時間維持在10%左右,指數(shù)基金凈多頭率維持在22%以上。

  CFTC期貨投機基金凈多頭率與ICE棉價走勢

  鄭棉7月合約價格技術(shù)走勢

  從技術(shù)走勢來看,鄭棉期價仍處于下跌通道之中,并受到20日均線的有效壓制,盡管有小幅反彈,但是受制于沉重的倉單壓力,筆者認為短期內(nèi)還將振蕩探底。目前現(xiàn)貨價格為13800元/噸,如果想讓倉單以更快的速度流出,就必須比現(xiàn)貨價格更具競爭力。

  貨成交量擴大,外棉價格略具優(yōu)勢

  由于農(nóng)發(fā)行貸款雙結(jié)零日期臨近,棉花流通商被迫加快了棉花銷售進度,特別是新疆棉,現(xiàn)貨成交量也有較大幅度上升。據(jù)筆者了解,有資金實力的大型紡織企業(yè)也順水推舟,簽署了大量訂貨協(xié)議。

  現(xiàn)階段,由于紐棉期價陸續(xù)走低,進口棉價格優(yōu)勢也慢慢凸現(xiàn),這對國內(nèi)棉花期現(xiàn)貨市場價格形成了倒逼之勢。截至5月23日,國家棉花指數(shù)(M)為75.34美分/磅,1%關(guān)稅下折合到港完稅提貨價為13574元/噸,滑準稅下折合到港完稅提貨價格為14014元/噸,相對國家棉花指數(shù)(B)為13915元/噸價差分別為-341元/噸和99元/噸。進口棉以凈重結(jié)算,而國內(nèi)棉花以公重結(jié)算,這兩者之間相差200元/噸,所以總體來講,進口棉價格略具優(yōu)勢。

  國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價差走勢

  總之,筆者認為現(xiàn)階段棉花供給依然充足,棉價將繼續(xù)振蕩探底,但是已經(jīng)步入敏感期,未來三個月內(nèi)利多信息政策以及天氣變化都將為棉價走勢增添不確定因素,而供求關(guān)系也將進入緊張期,紡織品消費在政策、災(zāi)后重建、奧運等因素刺激下會有所表現(xiàn)和回暖,所以棉花價格將會出現(xiàn)至少一波中級反彈甚至大幅上漲的行情。筆者建議,現(xiàn)階段由于期現(xiàn)基差在平衡線上,棉花流通商可以采取“現(xiàn)轉(zhuǎn)期”經(jīng)營策略,將現(xiàn)貨庫存變?yōu)槠谪浱摂M庫存而延續(xù)經(jīng)營,而當CF807價格跌破14000元/噸之后,投資者可在遠期合約CF809或CF901上逐步戰(zhàn)略性建立多倉。
  • 返回中國童裝網(wǎng)首頁
  • 新聞來源:期貨日報   本站整理編輯:elf
  • 歡迎品牌、企業(yè)及個人投稿,投稿請Email至:Consultation@51kids.com
  • 棉價走高終有時的相關(guān)資訊
    • 網(wǎng)名: 匿名發(fā)表
    • 標題:
    • 正文:

    熱門品牌

    • 嚕嚕鼠
    • 哈利·比蒂
    • r100
    • Jenny bear
    • 愛•制造
    • 愛兒赫瑪
    • 邦尼熊
    • 摩登小姐
    • 綠盒子
    • 查理兄弟

    關(guān)于我們  |  點石新聞  |  版權(quán)聲明  |   客服中心  |  訂閱雜志  |  聯(lián)系方式  |  服務(wù)項目 |  誠聘英才  |   建議投訴  |  友情鏈接  |  RSS 訂閱

    中國童裝網(wǎng)提供專業(yè)的童裝品牌招商加盟信息、兒童鞋帽批發(fā)代理、童裝外貿(mào)商機新聞發(fā)布、童裝設(shè)計展會資訊,盡在中國童裝網(wǎng)。

    閩ICP備05007030號 Copyright©2005-2009 中國童裝網(wǎng) 51Kids.com All Rights Reserved Contact:service@51kids.com