“我們沒有推遲上市！”“童車大王”好孩子集團總裁宋鄭還斬釘截鐵地說。
自2006年初被私人股權(quán)基金PAG以1.225億美元收購控股權(quán)后，上市便成為好孩子的下一個目標。來自香港的最新消息稱，好孩子計劃于2008年第二季度赴港上市，融資2億美元。
如今，五月已經(jīng)過去，上市仍無動靜。宋鄭還稱，好孩子并未明確表態(tài)“二季度上市”，具體時間要看時機，并聽取瑞信、美林兩家承銷商的意見。
但他明言：“今年有可能(上市)，準備工作已經(jīng)差不多了。”
在好孩子的上市準備中，對零售業(yè)務的處置至關(guān)重要。這個兒童用品制造商希望，未來在資本市場上，其零售業(yè)務能成為吸引投資者目光的“殺手锏”。
好孩子內(nèi)部對“零售”期望頗高，到2012年，其希望銷售額達到50億元，超越現(xiàn)有的制造業(yè)務。談及上市募集資金的用途時，宋鄭還也表示，“零售是個方向”。
然而，據(jù)好孩子零售部門內(nèi)部人士透露，其力推的新興零售業(yè)務“媽媽好孩子”，目前卻“虧損嚴重，連租金都不夠”。
對好孩子來說，以上市為目標，“零售概念”至今仍是疑問手。
零售多管齊下
2008年1月1日，在上海松江，一家名為“媽媽好孩子”的一站式親子母嬰用品購物中心正式開業(yè)。
這家營業(yè)面積達2000平米的母嬰賣場，不僅銷售好孩子自有品牌，還兼有國內(nèi)外眾多著名品牌，產(chǎn)品涵蓋孕婦用品以及嬰幼兒食品、玩具、服飾、寢居等等。與“媽媽好孩子”賣場同步推出的，還有電子商務網(wǎng)站和目錄郵寄銷售。
在宋鄭還看來，這是好孩子在新零售業(yè)務方面邁出的第一步。好孩子內(nèi)部，習慣將這部分業(yè)務稱為“新興零售業(yè)務”。
與之相對應的是好孩子的“傳統(tǒng)零售業(yè)務”。早在2006年7月，同樣是上海，好孩子在人民廣場附近開設了第一家母嬰用品專賣店。這些門店主要銷售好孩子的自有商品和其代理的十多個國際品牌。到目前為止，此類商店在全國已開設了19家。
相比傳統(tǒng)門店，“媽媽好孩子”是一個更為獨立和專業(yè)的渠道。“媽媽好孩子”最小的店也在1000平米以上，而傳統(tǒng)門店一般在300平方米左右。除了銷售商品，“媽媽好孩子”還提供各類服務項目，例如母嬰護理、媽媽教室等等。
“‘媽媽好孩子’是一個全新的零售店品牌，是獨立于以前業(yè)務的全新系統(tǒng)。”宋鄭還介紹說。目前，“媽媽好孩子”在全國已經(jīng)部署了7家直營店。6月1日，位于上海的第5家店將正式開業(yè)。而目錄銷售也已在上海地區(qū)進行試點。
從誕生開始，這項新興零售業(yè)務就直指上市。目前，運營該業(yè)務的上海好孩子兒童用品有限公司，隸屬于好孩子兒童用品有限公司，后者正是好孩子未來的上市主體。
除前述兩個零售渠道，2007年7月，好孩子還與英國Mothercare成立合資公司，以在中國開設一站式母嬰用品連鎖店。
Mothercare是一家全球性的母嬰用品零售商，在全球40個國家開設了565家商店，在39個國家擁有339個加盟商店。在合資公司中，好孩子集團占有70％的股份，Mothercare占有30％。
宋鄭還表示，該類連鎖店定位在“媽媽好孩子”之上的最高端市場，并將采用“Mothercare”的品牌擴張。6月底，第一家店就將在上�；春Ｂ烽_業(yè)。
至此，好孩子通過“Mothercare”、“媽媽好孩子”、“好孩子”三個店鋪品牌，分別以高、中、低端的市場分類開始建起其自己的零售王國。
勝局還是困局？
宋鄭還對于好孩子的規(guī)劃是，成為一家百億規(guī)模的企業(yè)。
2007年，好孩子集團實現(xiàn)銷售收入33億元，比上年同比增長了23.1％，實現(xiàn)利潤1.12億元，同比增長3.8％。制造業(yè)貢獻了主要收入，除了童車，這家公司還將產(chǎn)品線擴展至童裝和兒童護理用品。其中，國際與國內(nèi)市場的比例約為7：3。
要實現(xiàn)百億目標，好孩子自有品牌制造業(yè)務的增長潛力有限。在國外市場，好孩子已相當成熟，而國內(nèi)市場，1998年后，其市場占有率已高達70％。
進軍零售、發(fā)展專業(yè)渠道，無疑是迅速做大銷售額的有效策略。
宋鄭還將進軍零售評價為“一個重大舉措，對好孩子極具戰(zhàn)略意義”。在他看來，母嬰用品零售市場是一個非常好的商機，而在這一塊，中國是主戰(zhàn)場，空間更巨大。
而對于一直醞釀海外上市的好孩子來說，零售業(yè)務也是比制造業(yè)更受投資者青睞的概念。據(jù)悉，2003年，里昂證券曾為“制造商概念”的好孩子做出上市方案，市盈率為18倍。而當時，具有“零售概念”的李寧，市盈率是28倍。
“零售的盈利貢獻很大。”宋鄭還坦言。記者獲得的好孩子內(nèi)部資料顯示，其目標是，通過“媽媽好孩子”連鎖項目的發(fā)展，5年內(nèi)，使門店數(shù)達到2000多家，目錄直送、網(wǎng)上商城銷售網(wǎng)點遍布全國，全國商品銷售額到2012年達到50億元。
然而，到目前為止，好孩子的零售業(yè)務并不若預期般樂觀。
“‘媽媽好孩子’每家店的面積有1000-3000平米，但每個月的銷售額在50萬元上下，連租金都不夠，虧損嚴重。”一位曾就職好孩子的中層人士對記者表示。
記者獲得的一份“媽媽好孩子”5家直營店2008年一季度的銷售業(yè)績表顯示，3月，5家直營店中，銷售額最高的為上海松江店，僅71萬元，其次是北京望京店65萬元。整個一季度，上海松江店的銷售收入為173萬元，平均每月為50多萬元。當季，5家門店共實現(xiàn)銷售收入451萬元。
上述人士將低迷的業(yè)績歸結(jié)為兩方面因素，一是與供應商關(guān)系的協(xié)調(diào)。在“媽媽好孩子”中，很多同類產(chǎn)品的價格比其他店鋪要高；二是市場投入不夠。
對于這樣的業(yè)績，宋鄭還有不同的看法：“我的計劃是，一年內(nèi)能打平就行！”他認為，這塊新興業(yè)務剛剛起步，在他看來已經(jīng)達到了預期的目標，“不虧就好了”。
但業(yè)績不佳已讓零售業(yè)務的管理層開始動蕩。據(jù)上述原中層人士透露，好孩子幾年前為發(fā)展零售業(yè)務大量招募的“空降兵”，目前存活率不到四分之一。
宋鄭還回應稱：“20％-30％都是正常的(人員流動)比例，而我們沒有這么多。”并稱，未來的人才引進力度會更大，“現(xiàn)在，有11家獵頭公司在為我們服務。”
而在業(yè)績尚不明朗的情況下，“媽媽好孩子”已在以“加盟”方式快速擴張。據(jù)了解，這類加盟店一般在500平米左右，目前在全國已有幾十家。
“我們要做(零售)，就要做到成功為止。”宋鄭還語氣堅決。但這一長期戰(zhàn)略，還需與迫在眉睫的上市計劃相適應。
據(jù)知情人士透露，好孩子曾有過將零售業(yè)務分拆出來、以后單獨上市的想法。“宋鄭還想趕在赴港上市前進行分拆，為這塊業(yè)務找到戰(zhàn)略投資者，很多知名投行都談過。”
宋鄭還回應稱：“不同的(上市)結(jié)構(gòu)都會考慮，都有可能。”而一位好孩子內(nèi)部人士給予記者說法是：“計劃是分拆，但是股東會不是很同意。
